Exit, bir kurucunun yolculuğundaki en belirleyici andır. Satışta müzakere edilen şartlar — earnout yapısı, escrow miktarı, tazminat tavanı, kurucu vesting acceleration — manşet rakamın ne kadarının kurucu cebine gerçekten ulaştığını ve ne kadarının yıllar boyunca riskte kaldığını belirler. Vircon Legal, sell-side M&A işlemlerinin tüm yelpazesinde kurucuları ve satan ortakları temsil ediyor: gelen ilgi değerlendirmesinden imzaya ve kapanış sonrası entegrasyona kadar.
Sell-side pratiğimiz şunları kapsar:
- Term sheet incelemesi ve müzakere — term sheet sözlük girişimiz ve Term Sheet Müzakere Checklist’imize bakabilirsiniz
- Alıcı due diligence yönetimi: veri odası hazırlığı, yanıt koordinasyonu, disclosure schedule kaleme alma
- Hisse Devir Sözleşmesi (SPA), Varlık Devir Sözleşmesi (APA) ve Birleşme Sözleşmesi müzakeresi
- Representation & warranty (R&W) kapsamı ve R&W sigortası tedariki
- Material Adverse Change (MAC) hükümleri, no-shop maddeleri, breakup fee tasarımı
- Earnout yapıları, escrow tasarımı ve kapanış sonrası tazminat mekaniği
- Kurucu secondary satışları, vesting acceleration ve kapanışta ESOP uygulaması
- Düzenleyici izinler: Rekabet Kurulu onayı, ilgili durumlarda CFIUS, AB ülkelerinde FDI screening
ABD veya Avrupa alıcısına sınır ötesi exit düşünen Türk kurucular için, ABD co-counsel ile koordine olur ve işlemi önceki flip-up veya holding düzenlemeleriyle hizalı şekilde yapılandırırız. M&A uygulama alanımız daha geniş işlem mimarisini yönetir.
Bootstrap edilen şirket satışlarına, karmaşık preference stack’li VC destekli startup’lara veya uluslararası operasyonu olan teknoloji firmalarına aynı rahatlıkla danışmanlık veririz. Çalışma daima tek bir amaca hizmet eder: kurucuların eve götürdüğünü maksimize, kapanış sonrası kaldıkları riski minimize etmek.