TLDR
Teminat, borçlu tarafından alacaklıya bir krediyi güvence altına almak amacıyla rehin edilen varlıktır; borçlunun borcunu ödememesi durumunda alacaklı bu varlığa el koyabilir.
Kredilerde Teminat Türleri:
Teminat, rehin edilen varlıkların niteliğine bağlı olarak birçok biçim alır. Gayrimenkul teminatı, borç verenin temerrüt durumunda mülk üzerinde hak talep etmesini sağlar. Ekipman finansmanı ekipmanın kendisini, fatura faktöring ödenmemiş müşteri faturalarını teminat olarak kullanır. Risk borcunda fikri mülkiyet, ekipman ve gelecekteki yıllık yinelenen gelir teminat olarak hizmet edebilir.
Girişim kurucuları için teminat gereksinimlerini anlamak, borç finansmanı seçeneklerini değerlendirirken önemlidir. Borç verenler tipik olarak güvenlik menfaatlerini hukuken uygulanabilir kılmak için bir güvenlik anlaşması talep eder. Kişisel varlıklarla güvence altına alınan borç üstlenmek çok dikkatli yaklaşılmalıdır. Kuruculardan kişisel garanti olmadan yalnızca iş varlıklarıyla güvence altına alınan risk borcu mevcut olduğunda güçlü biçimde tercih edilir.
Teminat Türleri
Yaygın teminat kategorileri şunlardır: gayrimenkul (ipotekler, mülkiyet senetleri), ekipman (satın alma para güvenlik çıkarları, ekipman finansmanı), alacak hesapları (faktoring, varlık-tabanlı borç verme), envanter (envanter finansmanı, kat planı finansmanı), menkul kıymetler (marjin kredileri, menkul kıymet-tabanlı borç verme), fikri mülkiyet (IP-destekli finansman, teknolojide giderek yaygın) ve kişisel garantiler (işletme yükümlülüklerine karşı taahhüt edilen kurucu kişisel varlıkları). Her türün farklı tamamlama gereksinimleri vardır (ABD’de UCC dosyaları, başka yerlerde benzer kayıt sistemleri) ve temerrüt senaryolarında farklı kurtarma dinamikleri.
Referanslar
- 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu
- Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)
- 5549 sayılı MASAK Kanunu
- MASAK Başkanlığı
Teminat paketinin startup versiyonu
Girişim finansmanında teminat sorusu iki cephede yaşar. Venture debt ve banka kredilerinde paket bellidir: alacak ve hesap rehni, fikri mülkiyet üzerinde rehin (markada sicile şerh mümkün; yazılımda fiilen sözleşmesel mimari), pay rehni ve negatif taahhütler — bir sonraki tur yatırımcısının teminat haritasını ilk gün okuyacağı unutulmadan boyutlanmalı. Ticari sözleşmelerde ise kefalet ve garanti ayrımı (TBK kefalette eşin yazılı rızası ve şekil şartları), banka teminat mektubu türleri ve ilk talepte ödeme kayıtları gelir. Kurucu kefaletinin standart pazarlık cevabı, kapsam ve süre sınırı artı turla birlikte düşme şartıdır — sınırsız ve süresiz kurucu kefaleti, cap table’a yazılmamış bir imtiyazdır.