SAFE ve Seyrelme Hesaplayıcısı
Bir veya iki SAFE'in fiyatlı turda nasıl dönüştüğünü ve tur sonrasında kurucuların, opsiyon havuzunun, SAFE yatırımcılarının ve yeni turun ne kadarına sahip olduğunu modelleyin. Post-money (YC 2018 formu) ve pre-money SAFE mekaniklerinin ikisi de desteklenir. Rakamlar örnektir; imzalanan belgeler esastır.
Bugünkü şirketTur öncesi tam sulandırılmış pay sayısı
Fiyatlı turSAFE'leri dönüştüren pay finansmanı
Tur sonrası pay dağılımı
Şirketin bu tura hazır olduğundan emin değil misiniz? Yatırıma hazırlık testini yapın.
Model nasıl çalışır
Tur pay fiyatı = pre-money değerleme ÷ pre-money tam sulandırılmış pay sayısı. Piyasa uygulamasına uygun olarak pre-money pay sayısı, dönüşen SAFE'lere verilen payları ve opsiyon havuzu artırımını içerir; yani SAFE dönüşümü ve havuz artışı yeni yatırımcıyı değil mevcut pay sahiplerini seyreltir.
Post-money SAFE (2018'den beri YC formu): tavan fiyatı = tavan ÷ şirket kapitalizasyonu; kapitalizasyon dönüşen SAFE'lerin kendisini ve mevcut havuzu içerir, tur için yapılan havuz artırımını içermez. Böylece yatırımcının oranı, fiyatlı tur herkesi seyreltene kadar tutar ÷ tavan olarak sabitlenir.
Pre-money SAFE: tavan fiyatı = tavan ÷ SAFE'ler hariç şirket kapitalizasyonu; bu yüzden birden fazla SAFE birbirini seyreltir ve kurucuların sonucu SAFE'lerle toplanan toplam tutara bağlıdır.
İskonto: iskontolu fiyat = tur fiyatı × (1 − iskonto). SAFE, tavan fiyatı ile iskontolu fiyattan yatırımcıya daha çok pay verenden dönüşür.
Model pro rata haklarını, en çok kayrılan yatırımcı hükümlerini, convertible note faizini ve tam paya yuvarlamayı dikkate almaz. Türk hukukunda dönüşümün kendisi yine bir sermaye artırımı kararı, pay taahhüdü ve ticaret siciline tescil gerektirir; bu yüzden belgeler ABD formundan farklıdır. Aşağıdaki kaynaklara bakın.
SAFE · SAFE post-money · SAFE iskonto · SAFE mi, convertible note mu? Karar çerçevesi · Seyrelme matematiği (pre/post-money) · Opsiyon havuzu · Term sheet müzakere pozisyonu kontrol listesi