Uncapped notes nedir?
Uncapped notes, değerleme cap’i içermeyen dönüştürülebilir senetlerdir. Bu, sonraki fiyatlandırılmış turda turun belirlediği fiyatın ne olursa olsun yatırımcı koruyucu bir maksimum olmadan equity’ye dönüştükleri anlamına gelir. Uncapped notes ağırlıklı olarak şirketin yüksek fiyatlandırma kaldıracı olduğunda veya bir meleğin ilişkisel şartlarla yatırım yaptığında ihraç edilir.
Yatırımcı açısından uncapped notes güçlü sonraki tur durumunda fiyat koruması içermez; kurucu açısından cap-table esnekliğini korur. Uncapped notes erken yatırımcıları erken risk için telafi etmek üzere tipik olarak bir dönüşüm iskontosu (%10-%25) içerir.