TLDR
Mikro Risk Sermayesi, genellikle 10 milyon ile 100 milyon dolar arasında fon yöneten; erken aşama yatırımlara, daha yüksek konsantrasyona ve daha yakın kurucu ilişkilerine odaklanan küçük risk sermayesi fonudur.
Özellikler:
Daha küçük fon büyüklüğü, genellikle 10-100 milyon dolar.
Tohum öncesi ve tohum aşamasına odaklanma.
Çoğunlukla eski yöneticiler veya kurucular tarafından yönetilir.
Portföy şirketleriyle daha derin ilişki.
Yatırım başına daha yüksek getiri beklentisi.
Mikro VC vs. Süper Melek
Mikro VC ile süper melek yatırımcılar arasındaki ayrım son yıllarda bulanıklaştı. Tipik olarak mikro VC’ler resmi fon yapısı (kayıtlı GP, LP’leri, LPA, fon ömrü) kullanırken süper melekler kişisel sermaye dağıtır ya da SPV bazlı çalışır. Mikro VC’ler düzenleyici çerçeve (SEC kaydı, KVKK, AIFM) gereği daha fazla yapısal yüke katlanırken, süper melekler hız ve esneklik avantajını korur. Bazı süper melekler ölçeklendikçe mikro VC fonlarına dönüşür (örneğin Felicis Ventures, Naval’in başlangıçtaki AngelList SPV ağı).
Mikro VC Stratejileri
Mikro VC stratejileri tipik olarak dar bir teze odaklanır: belirli bir vertikal (B2B SaaS, biyoteknoloji, climate tech), belirli bir aşama (pre-seed, seed), belirli bir coğrafya (sınır pazarlar, Avrupa, MENA) veya belirli bir tema (founder-friendly, dev-tool, deep tech). Bu odak, anlaşma akışında ayırt edici hale gelmelerine ve kurucu odaklı ilişkiler kurmalarına olanak tanır. Pro-rata haklarının agresif kullanımı (kazananlarda dilüsyonu önleme) mikro VC ekonomisinin önemli bir parçasıdır.
Türkiye’de Mikro VC Manzarası
Türkiye’de aktif mikro VC fonları arasında 500 Türkiye, Earlybird Digital East, Esas Ventures, Diffusion Capital, Initial Capital, Aravinda Ventures, Argo Family Office sayılabilir. Çoğu 20-50 milyon dolar büyüklüğünde fon yönetir ve seed/pre-seed odaklıdır. Türk mikro VC’leri çoğunlukla bölgesel ekosistem ağlarına derinlemesine entegre — Webrazzi etkinlikleri, Startup Centrum, ITU Çekirdek programlarına aktif şekilde katılırlar.