GP-LP ilişkisi fon ekonomisi, yönetişimi ve risk dağılımının nihai olarak kararlaştırıldığı yerdir. Kötü kaleme alınmış bir Limited Partnership Agreement (LPA) veya side letter, fon yöneticisine yanlış hizalanmış carry’den dolayı milyonlara mal olabilir veya en kötü anda LP çıkışlarını tetikleyebilir. Vircon Legal; general partner, limited partner ve fon yöneticilerine GP-LP belgelendirmesinin tüm yelpazesinde danışmanlık veriyor.
GP-LP hukuku pratiğimiz şunları kapsar:
- Türkiye’deki ve offshore yapılardaki Limited Partnership Agreement (LPA) ve eşdeğer yönetişim belgeleri
- Side letter müzakeresi — MFN hükümleri, özel carry düzenlemesi, excused investment, key-person provisions
- Yönetim ücreti yapıları: taahhüt edilen sermaye vs. yatırılan sermaye bazı, step-down mekaniği, offset düzenlemeleri
- Carry şelalesi: deal-by-deal vs. whole-fund, hurdle rate, catch-up, clawback tasarımı
- Key-person olayları, no-fault divorce, GP removal mekaniği
- LP danışma kurulu (LPAC) yetkisi ve çıkar çatışması çözüm prosedürleri
- Co-investment hakları ve paralel vehicle yapılandırması
- Default hükümleri, devir kısıtlamaları ve ikincil pazar (secondaries) mekaniği
Masanın her iki tarafını da temsil ediyoruz. GP’ler için kurumsal LP incelemesine dayanan ama sponsor ekonomisini koruyan dengeli LPA’lar hazırlıyoruz. LP’ler için — family office’ler, devlet fonları, kurumsal allocator’lar — side letter müzakerelerini yürütüyor ve mevcut fon belgelerini gizli riskler için inceliyoruz.
Bu çalışma fon kurulumu, yatırım yönetimi ve birleşme ve devralmalar uygulama alanlarımızla entegre yürür. VC Due Diligence Checklist’imiz LP’lerin fon commit sırasında tipik olarak ne talep ettiğini özetler ve sözlüğümüz side letter, carry, hurdle, MFN gibi temel fon terminolojisini kapsar.