TLDR:
Bireysel Katılım Yatırımcısı (BKY), Türkiye’nin lisanslı melek yatırımcı programıdır; nitelikli erken aşama Türk startup’larına yatırım yapan bireysel yatırımcılara önemli vergi teşvikleri sağlar. Program 2013’te Hazine ve Maliye Bakanlığı düzenlemesi altında Türkiye’nin birincil melek yatırım teşviki olarak başlatıldı ve Türkiye’de vergi avantajlı melek yatırım için ana araç olmaya devam ediyor.
BKY Lisans Gereksinimleri
BKY olarak nitelik kazanmak için bireysel yatırımcılar belirli kriterleri karşılamalı ve bir BKY lisansı almalıdır: asgari kişisel finansal eşik (mevcut değerler: 200.000+ TL net finansal varlık veya 200.000+ TL yıllık brüt gelir), eğitim ve mesleki deneyim gereksinimleri (üniversite diploması artı 2 yıl iş yönetimi deneyimi veya 5 yıl profesyonel deneyim), bilgi değerlendirmesinden geçme ve diğer bakanlık tanımlı kriterler. Lisans, Hazine ve Maliye Bakanlığı’ndan Bireysel Katılım Yatırımcısı Lisans Belgesi yoluyla elde edilir.
Vergi Avantajları
BKY yatırımcıları yatırım yılında yatırımlarının %75’ine kadar gelir vergisi matrahından düşebilir, yatırım başına ve yıl başına düşüm limitleri ile (mevcut limitler periyodik ayarlamaya tabi). “İleri düzey/yoğun” yatırımlar için (büyük melek yatırımcı), düşüm %100’e ulaşabilir. Düşüm olağan gelir vergisine karşı alınır (şu anda %40’a kadar oran), bu nedenle tipik yüksek dilim yatırımcılar için gerçek nakit faydası yatırımın %30-40’ıdır. Belirli tutma dönemi gereksinimleri (asgari 2 yıl) ve vergi faydasını korumak için diğer koşullar uygulanır.
Nitelikli Yatırımlar ve Program Etkisi
Nitelikli yatırımlar Türk “Girişim Şirketi” statüsündeki şirketlere olmalıdır—büyüklük sınırları (100M TL gelirden az, 250 çalışandan az), yaş sınırları (tipik olarak 7 yaştan az) ve operasyonel gereksinimler (aktif operasyonlar, pre-revenue değil). Yatırımlar birincil ihraçlar olmalıdır (startup için yeni hisseler). BKY programı Türk teknoloji ekosistemi gelişimi için özellikle önemli olmuş, Türk UHNW bireylerden (genellikle başarılı ilk nesil kurucular) bir sonraki nesil startup’lara sermaye yönlendirmiştir. 2024-2025 itibarıyla, programın 1.000’den fazla lisanslı BKY’si Türk startup’larına toplu olarak anlamlı sermaye yatırıyordu. GSYF yatırımları fon aracılı maruziyeti tercih edenler için paralel ancak farklı vergi avantajları sunar.