TLDR
Zehirli Hap, büyük bir pay edinildiğinde mevcut hissedarlara (satın alan hariç) indirimli ek hisse satın alma hakkı tanıyarak düşmanca ele geçirmeyi aşırı derecede pahalı hale getiren hissedar hakları planıdır.
Zehirli Hap Evrimi:
Haklar planı (zehirli hap), avukat Martin Lipton tarafından 1982’de icat edilmesinden bu yana önemli ölçüde evrilmiştir. Erken hap planları kalıcı savunmalar olarak tasarlanmıştı; modern kurumsal yatırımcı normları, yönetim kurullarını devam etmek için hissedar yeniden yetkilendirmesi gerektiren zaman sınırlı haplara doğru itmektedir.
Vekil danışma firmalarının, zehirli hap benimsenmesi ve yenilenmesiyle ilgili hissedar oyları üzerinde önemli etkisi vardır. ISS ve Glass Lewis’in zehirli hap yönergeleri, çoğu büyük ABD halka açık şirketinin izlediği fiili yönetim standartları belirledi. Halka açık şirket yönetim kurulları için, hapın geçerliliğine ilişkin hukuki görüş almak ve iş gerekçesini hissedarlara savunmaya hazırlanmak esastır.