TLDR
Kurumsal Yatırımcı, menkul kıymetlere ve diğer varlıklara büyük ölçekte yatırım yapmak amacıyla birçok bireyden sermaye toplayan emeklilik fonu, sigorta şirketi, bağış fonu veya yatırım fonu gibi büyük kuruluştur.
Kurumsal Yatırımcıların Girişimlerdeki Rolü:
Kurumsal yatırımcılar girişim ekosistemlerine sermayenin çok ötesinde katkılar sağlar. Egemen servet fonları, üniversite bağış fonları, emeklilik fonları ve sigorta şirketleri, risk sermayesi firmalarını finanse eden sınırlı ortaklar olarak hizmet ederek risk sermayesine yüksek riskli şirketlere büyük çekler yazma imkânı tanır. Kurumsal yatırımcılar risk sermayesine varlık sınıfı olarak tahsislerini artırıp azalttıklarında tüm ekosistemi büyütür veya kısıtlarlar. 2021-2022 döngüsü bunu çarpıcı biçimde gösterdi: kurumsal LP sermayesindeki artış girişim değerlemelerini şişirdi, ardından hızlı LP çekilmesi risk sermayesi aktivitesinde ve girişim değerlemelerinde keskin bir daralmaya neden oldu.
Kurumsal Yatırımcı Türleri
Önemli kategoriler şunlardır: emeklilik fonları (kamu çalışan emeklilik sistemleri, kurumsal emeklilikler), egemen servet fonları (ADIA, GIC, Norges Bank Investment Management gibi ulusal yatırım araçları), sigorta şirketleri (rezerv portföyleri yöneten hayat ve P&C sigortacıları), bağışlar (Yale, Harvard, büyük üniversite bağışları), vakıflar (Gates Vakfı, Ford Vakfı), yatırım fonları ve ETF sponsorları, hedge fonları ve aşırı yüksek net değerli aileler için family office’ler. Her birinin farklı hedefleri, zaman ufukları ve düzenleyici kısıtlamaları vardır.
Kurucular Neden Kurumsal Yatırımcıları Önemser
Kurumsal yatırımcılar risk sermayesi ve özel sermaye fonları için baskın LP sermayesi kaynağıdır. Tercihleri ve kısıtlamaları GP’lerin neyi yapabileceğini ve neyi yapamayacağını şekillendirir — koşullar, ücretler, ESG gereksinimleri, şeffaflık talepleri. Kurucular kurumsal yatırımcılarla esas olarak GP’ler aracılığıyla, giderek artan biçimde de doğrudan büyük büyüme turları ve IPO öncesi crossover yatırımcıları aracılığıyla etkileşim kurar.