“Pay sahibi” (stockholder) ne demek?
Bir pay sahibi (stockholder / shareholder), bir şirketin hissesinin yasal sahibidir; hem ekonomik haklar (temettüler, tasfiye gelirinden pay) hem yönetişim hakları (hissedar konularında oy verme) sağlayan öz kaynak payı tutar. “Stockholder” terimi ABD kullanımında daha yaygındır; “shareholder” evrensel İngilizcedir. Modern kurumsal finansta ikisi eş anlamlıdır.
Pay sahibi türleri
- Adi pay sahipleri: artık talep — tasfiye şelalesinde en altta ama sınırsız yukarı yön.
- İmtiyazlı pay sahipleri: müzakere edilmiş ekonomik tercihleri ve koruyucu hükümleri olan yatırımcı sınıfı.
- Faydalı vs. kayıt sahibi: faydalı sahipler ekonomik olarak kontrol eder; kayıt sahipleri şirketin pay defterinde listelidir (sıklıkla faydalı sahipler için bir saklayıcı).
- Kurumsal vs. perakende: kurumsal fonlar, aile ofisleri, şirketlerdir; perakende bireysel yatırımcılardır.
Pay sahibi hakları
- Hissedarlara sunulan konularda oy verme.
- İlan edildiyse temettü alma.
- Ana sözleşmede belirlenen öncelik sırasında tasfiye gelirinden pay alma.
- Şirket defterlerini ve kayıtlarını inceleme (“uygun amaç” standartlarına tabi).
- Belirli durumlarda şirket adına türev dava açma.
- Hissedar toplantı bildirimlerini alma.
Pay sahibi ve ilgili kavramlar
- Pay sahibi vs. menfaat sahibi (stakeholder): pay sahipleri yasal sahiplerdir; menfaat sahipleri ilgisi olan herhangi bir tarafı içerir (çalışanlar, müşteriler, tedarikçiler, topluluk).
- Pay sahibi vs. tahvil sahibi: tahvil sahipleri sabit taleplere sahip alacaklılardır; pay sahipleri artık taleplere sahip sahiplerdir.
- Pay sahibi vs. kurucu: kurucular tipik olarak pay sahibidir ama pay sahipleri ille de kurucu değildir.
Türk hukukunda
Türk TTK uyarınca anonim şirketlerde pay sahipleri (hissedarlar) genel kurulda oy hakkı, kâr payı hakkı, tasfiye payı hakkı ve denetim hakkı gibi temel haklara sahiptir (TTK Madde 433 vd.). İmtiyazlı pay sahiplerinin ek hakları ana sözleşmeyle düzenlenir. Pay defteri (TTK Madde 499) hissedar kaydının resmi belgesidir.
Yapın: güncel pay sahibi defteri ve pay defteri tutun; tüm pay sahiplerinin uygun sözleşmeleri (ana sözleşme, SHA, NDA) imzaladığından emin olun.
Yapmayın: tüm pay sahiplerinin özdeş haklara sahip olduğunu varsaymayın — sınıf farkları ve SHA koşulları yönetişimi maddi olarak şekillendirir.