TLDR
Hedge Fonu, nitelikli yatırımcılardan toplanan sermayeyi kullanarak mutlak getiri hedefiyle kaldıraç, açığa satış, türev araçlar ve arbitraj dahil yüksek getiri stratejileri izleyen alternatif yatırım fonudur.
Hedge Fonu Stratejileri:
Hedge fonları, geniş kategoriler altında şu şekilde sınıflandırılabilecek çok çeşitli yatırım stratejileri kullanır: (1) Uzun/Kısa Hisse Senedi — değer biçilmemiş hisseler satın alırken değeri şişirilmiş hisseleri açığa satmak; (2) Küresel Makro — makroekonomik trendlere ve jeopolitik olaylara dayalı büyük pozisyonlar almak; (3) Olay Odaklı — birleşme ve satın alma, iflas veya bölünme gibi kurumsal olaylardan yararlanmak; (4) Arbitraj — piyasalar veya menkul kıymetler arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanmak; (5) Kantitatif — işlemleri tespit etmek ve yürütmek için algoritmik modeller kullanmak. Kaldıraç, açığa satış ve türev araçları kullanabilme yeteneği, hedge fonları diğer yatırım araçlarının çoğundan ayırt eder.
Hedge Fonu Stratejileri
Hedge fonları geniş bir strateji yelpazesi kullanır: long/short özsermaye (göreli-değer fırsatlarını yakalamak için dengeleyici pozisyonlar almak), küresel makro (para birimleri, oranlar ve emtialardaki makroekonomik trendlere bahis), olay-güdümlü (M&A arbitrajı, sıkıntılı borç, aktivist pozisyonlar), nicel (istatistiksel arbitraj ve yönetilen vadeli işlemler dahil algoritmik stratejiler) ve kredi-odaklı stratejiler. Birçok büyük hedge fonu, özelleşmiş portföy ekipleri aracılığıyla paralel olarak birden çok strateji işletir.
Ücret Yapıları ve Performans
Klasik hedge fonu ücret yapısı “2 ve 20″dir — %2 yıllık yönetim ücreti artı high-water mark üzerinde kârın %20’si. Son on yılda, ücret sıkıştırması bu seviyeleri en yüksek performanslı fonlar dışında hepsi için önemli ölçüde azalttı; birçok fon şimdi 1.5/15 veya daha düşük ücretlendiriyor.
Referanslar
- 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu (TTK)
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)
- 17 CFR — SEC Regülasyonları (eCFR)