TLDR:
Yıllık Yinelenen Gelir (Annual Recurring Revenue, ARR), bir abonelik işletmesinin yıllık bazda öngörülebilir şekilde üreteceği gelirdir; SaaS ve abonelik işletmelerinin temel değerleme metriğidir.
ARR Hesaplama
ARR aşağıdaki yöntemlerle hesaplanabilir: aylık abonelikler için MRR x 12, yıllık abonelikler için doğrudan toplam, çok yıllı sözleşmeler için yıllık değer (toplam sözleşme değeri / yıl sayısı). Önemli olarak, ARR sadece düzenli yinelenen geliri yansıtmalı; tek seferlik kurulum, danışmanlık veya profesyonel hizmetler dahil edilmemelidir.
ARR Büyümesi ve Bileşenleri
Sağlıklı ARR büyümesi şu bileşenlere ihtiyaç duyar: Yeni ARR (yeni müşterilerden), Genişleme ARR (cross-sell/upsell), Yeniden Kazanılan ARR (geri gelen müşteriler), Sözleşme ARR (downgrade’ler), Kayıp ARR (iptal edilen abonelikler). Net Yeni ARR = Yeni + Genişleme + Yeniden Kazanılan – Sözleşme – Kayıp. 100+%+ Net Gelir Tutma oranı, mevcut müşteri tabanının kendi başına büyüdüğünü gösterir.
ARR Bazlı Değerleme
SaaS şirketleri tipik olarak ARR’nin katı olarak değerlenir. Halka açık SaaS şirketleri için katlar 5x-30x arasında değişir; büyüme oranına, marjlara, NRR’ye ve piyasa koşullarına bağlıdır. 2021 zirvesinde katlar 50x+ ulaştı; 2022-2023 düzeltmesi katları yarıya indirdi. Özel piyasalardaki katlar tipik olarak halka açık katlardan biraz daha yüksektir (likidite primi minus).