TLDR
Dönüşüm Oranı, dönüştürülebilir bir menkul kıymetin (tahvil, imtiyazlı hisse, senet) kaç adi hisseyle takas edilebileceğini belirtir; dönüşümde sahibin alacağı öz sermaye payını belirler.
Dönüşüm Oranı Hesaplamaları:
Dönüştürülebilir borçta, dönüşüm oranı bir yatırımcının dönüştürülen her dolar borç için kaç hisse alacağını belirler. 1 milyon dolarlık dönüştürülebilir senet, 10 milyon dolarlık Seri A değerlemesinde 5 milyon dolarlık tavana karşı dönüşüm yaparsa; efektif dönüşüm fiyatı 0,50 dolar/hisse olabilir ve dönüşüm oranı 2 milyon hisse olacaktır.
Kamu piyasalarındaki dönüştürülebilir tahviller için dönüşüm oranı ihraçta sabitlenir ve tipik olarak tahvilin ihraç tarihinde dönüşümün para dışında olacağı şekilde belirlenir. Kurumsal finans ekipleri, dönüştürülebilir tahvillerin toplu dönüşümü önemli hisse seyreltmesi yarattığından sermaye yapılarını yönetmenin bir parçası olarak dönüşüm senaryolarını modellemektedir.