TLDR
Girişim bağlamında Opsiyon Fazlası, kullanıldıklarında mevcut hissedarları seyreltebilecek ve potansiyel gelecekteki seyreltme yükünü temsil eden kullanılmamış çalışan hisse senedi opsiyonları ve varantların miktarını ifade eder.
Opsiyon Fazlasının Piyasa Etkisi:
Opsiyon fazlası (bazen ‘opsiyon gölgesi’ olarak da anılır), piyasanın büyük opsiyon havuzları nihayetinde kullanıldığında gelecekteki seyreltmeyi öngörmesi nedeniyle şirketin hisse fiyatını baskılar. Halka arz öncesi şirketler için mevcut dolaşımdaki hisselere kıyasla büyük bir fazla, sonuçtaki seyrelmenin sahipliklerini dramatik biçimde azaltacağı durumlarda potansiyel yatırımcıları caydırabilir. İyi yönetilen şirketler, fazla oranlarını izler ve opsiyon tahsislerinin aşırı seyreltme baskısı yaratmadan rekabetçi kalmaya devam etmesini sağlamak amacıyla periyodik opsiyon havuzu analizleri yapar.